Spese per interessi degli editori individuali nel declino a lungo termine

I proprietari di piccole imprese stanno pagando molto meno per prendere denaro in prestito ora rispetto a tre decenni fa.

Questo si basa sull'analisi dei dati dell'Internal Revenue Service (IRS). Secondo l'IRS, l'unico proprietario medio ha pagato quattro volte tanto sugli interessi passivi nel 1983 quanto nel 2011, quando i numeri sono misurati in termini corretti dell'inflazione.

Anche se parte di questo calo nell'importo dei pagamenti degli interessi deriva da una riduzione delle dimensioni della media delle imprese individuali, anche la spesa per interessi è diminuita come una frazione delle vendite delle imprese individuali. Come mostra la figura seguente, gli interessi passivi a imprese individuali sono diminuiti dal 2,1% dei ricavi nel 1983 all'1,0% nel 2011, i dati relativi agli ultimi anni sono disponibili.

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Tuttavia, la maggior parte di questa riduzione si è verificata negli anni '80 e '90. Dal 2001, gli interessi passivi come percentuale delle vendite sono rimasti pressoché costanti.

Il calo degli interessi passivi ha alcune cause diverse:

Il primo è la caduta dei tassi di interesse. La Federal Reserve riporta che il tasso di interesse principale è sceso dal 10,8% nel 1983 al 3,25% nel 2014.
Il secondo è la riduzione della frazione di prestiti alle piccole imprese. Secondo il sondaggio mensile dei membri della National Federation of Independent Business, il 38% delle piccole imprese ha preso in prestito almeno una volta un quarto nel 1986. Nel 2014 questa percentuale era scesa al 31%.
Il terzo è il calo delle dimensioni medie dei prestiti. Sebbene i dati sul valore in dollari dei prestiti commerciali e industriali non siano disponibili prima della fine degli anni '90, i dati della Federal Reserve rivelano che il prestito medio delle banche commerciali e industriali nel 2014 era del 43% inferiore al prestito medio del 1997.

Un fattore che non sembra essere responsabile è lo spostamento delle piccole imprese verso una maggiore dipendenza dal finanziamento azionario. Le spese per interessi degli imprenditori individuali sono diminuite, anche se le passività in percentuale del patrimonio netto dei proprietari sono aumentate dal 30,7% nel 1980 al 68,8% nel 2013, secondo i dati della Federal Reserve.