Le società finanziarie rappresentano una quota decrescente di credito alle piccole imprese

I prestiti bancari alle piccole imprese hanno subito un declino a lungo termine, con un numero di prestiti inferiore a $ 1 milione - una comune delega per prestiti alle piccole imprese - dal 51% del numero di prestiti commerciali e industriali nel 1998 al 25% nel 2014, i dati dalla Federal Deposit Insurance Corporation rivela.

Alcuni osservatori hanno suggerito che le società finanziarie - le entità non bancarie che raccolgono denaro emettendo carta commerciale e obbligazioni anziché prelevando depositi - hanno sostituito le banche come fonte di credito per le piccole imprese. Tuttavia, i dati della Federal Reserve mostrano che le società finanziarie hanno tenuto conto di una contrazione della quota di prestiti alle piccole imprese per quasi due decenni.

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Le società finanziarie sono una fonte di credito attraente per alcuni proprietari di piccole imprese. Anche se spesso applicano tassi di interesse più elevati rispetto alle banche, tendono anche ad approvare prestiti alle piccole imprese ad un tasso più elevato rispetto agli istituti bancari. Inoltre, le società finanziarie offrono una varietà di crediti garantiti e non garantiti alle piccole imprese, dai prestiti per veicoli ai prestiti per le attrezzature ai prestiti contro i crediti esigibili. (Alla fine del 2013, la Federal Reserve stima che i prestiti e le locazioni di veicoli rappresentavano il 35,6% del valore dei prestiti alle imprese e delle locazioni finanziarie e cartolarizzate da società finanziarie; i prestiti e le locazioni di attrezzature rappresentavano il 43,0% del valore totale della società finanziaria prestiti commerciali e leasing, e il finanziamento da conti correnti comprende il 21,4 per cento del totale.)

Usando i dati dei Conti Finanziari della Federal Reserve dei conti degli Stati Uniti, che riassumono i dati di bilancio on-off che l'autorità monetaria raccoglie trimestralmente dalle società finanziarie, ho calcolato i prestiti delle società finanziarie in sospeso come una frazione sia delle passività totali che prestiti alla procura della Federal Reserve per le piccole imprese, le imprese non finanziarie non corporate (la combinazione di imprese individuali e partnership che comprende l'82% di tutte le società statunitensi), annualmente dagli anni '80 fino all'anno scorso.

Come mostra la figura seguente, le società finanziarie sono state una fonte crescente di finanziamenti per le piccole imprese negli anni '80 e nella prima metà degli anni '90. Tuttavia, a partire dalla metà degli anni '90, la loro quota di prestiti e passività di piccole imprese in circolazione è diminuita in modo sostanziale, passando dal 2,6% dei prestiti in essere nel 1995 allo 0,9% nel 2013 e dal 2,0 delle passività in sospeso nel 1995 allo 0,6% nel 2013.

Le società finanziarie non hanno, a quanto pare, compensato il calo dei prestiti bancari alle piccole imprese che si sono verificati negli ultimi anni. Mentre i $ 38,9 miliardi di prestiti delle società finanziarie a società non finanziarie non finanziarie in circolazione nel 2013 possono sembrare molto, non è quando sono confrontati con i $ 4.2 trilioni di prestiti in essere sui libri di queste imprese.