Questa interessante notizia proviene dal Giappone: il mercato di offerta pubblica iniziale (IPO) per le piccole e medie imprese (PMI) in Giappone è rovente.
Terrie mi ha gentilmente concesso il permesso di fornire questo preventivo esteso, poiché la newsletter non è ancora stata pubblicata online:
Anche se i professionisti del mercato azionario sono preoccupati per la sovrabbondanza di IPO in Giappone al momento, completamente 151 IPO (al settembre 2004) con un valore doppio rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, a JPY1,5 trilioni ($ 13,6 miliardi), un cosa notevole sta succedendo a livello di base. I proprietari di piccole imprese in tutto il Giappone stanno iniziando a credere che anche loro possano diventare pubblici, e spingono con entusiasmo le loro aziende a raggiungere la barra delle qualifiche: comunemente accettate come 1.5 miliardi di yen (13,6 milioni di dollari) di vendite e 10% di profitto. E con loro, gli amici, la famiglia e gli angeli investitori stanno cogliendo il bug dell'IPO.
In questo caso, due persone con una fiorente attività nel settore dei media sono diminuite la scorsa settimana. Hanno la felice abilità di essere in grado di produrre riviste e contenuti web di alta qualità e l'hanno trasformata in un'attività di outsourcing. I loro clienti giapponesi credono che non si possa comunicare con i clienti a meno che non li coinvolgano con materiale originale e quindi il business si riversi - al punto che raddoppieranno le vendite l'anno prossimo. Al ritmo attuale, e sono già redditizi, nel 2007 soddisfano i requisiti per l'IPO della loro azienda.
Alcune settimane fa, sono stati notati da una società di titoli locali, una società di secondo livello che raccoglie i candidati all'IPO e cerca di agganciarli prima che appaia un'impresa importante, e che ha suggerito ai nostri amici di iniziare a prepararsi per una IPO. Sebbene non avessero mai pensato di diventare una realtà pubblica prima d'ora, essendo sepolti nel minutaggio di gestire un'azienda e realizzare un profitto, l'effetto su entrambi e sul personale era stato galvanizzante. Ora, per la prima volta, stanno pensando di prendere in una seconda fase i finanziamenti, e anche guardando a prendere in consegna uno dei loro concorrenti per fare affari. Il buzz IPO nel loro ufficio è tangibile, e tutti stanno cavalcando in alto - inutile dirlo, la loro produttività sta davvero pompando.
È una buona cosa? Beh, da un lato si sa di mentalità da bolla, e bisogna chiedersi se ogni (ed è praticamente ogni) impresa redditizia con entrate superiori a JPY1 miliardi ($ 9 milioni) ha i mezzi per andare in pubblico e sostenere i costi e il controllo pubblico. In particolare, coloro che cercano di spingere la crescita delle loro aziende oltre i limiti naturali (crescita organica) possono trovare difficoltà ad affrontare eventuali crisi del mercato e altre battute d'arresto. Al di fuori dei numeri, gli investitori che si concentrano su IPO non se ne stanno seduti pigramente e molti aspiranti CEO lo troveranno difficile da adottare.
D'altra parte, diventare ricchi è un grande incentivo e le PMI conservatrici del Giappone si stanno aprendo. I CEO di tutto il mondo stanno sognando sogni che non si sono mai permessi di avere prima - e questo è eccitante. Significa una migliore circolazione di idee e proprietà intellettuale, più invenzioni lanciate, più cross-fertilization con aziende straniere e generalmente un'accettazione di risorse esterne se quelle risorse significano un vantaggio competitivo e una migliore opportunità nel mercato IPO.
Quindi probabilmente la domanda più rilevante che rimane è: i mercati azionari in Giappone saranno all'altezza di questo tipo di enorme aumento dei candidati all'IPO? Le prossime due settimane diranno, come tre massicce IPOs vengono a buon fine. Tuttavia, riteniamo che queste IPO più grandi attireranno un tipo diverso di investitori e quindi quelli nel mercato da acquistare in IPO più piccole saranno ancora presenti e attivi.
Ci sono stati alcuni commenti sui media sulle preoccupazioni del mercato che il mercato delle IPO potrebbe essere ammorbidito, come nel caso del produttore di dolci Sansei, il cui prezzo di mercato è stato inferiore al suo prezzo pre-IPO il primo giorno di negoziazione. Tuttavia, nonostante il bilanciamento della mano, non una settimana dopo un'altra società, GF Ltd., ha espugnato i cancelli con uno straordinario guadagno del primo giorno del 270% sul prezzo pre-IPO, dimostrando che i bei tempi sono ancora con noi.
