Come puoi vedere dalle mie colonne, ultimamente sono diventato molto interessato all'economia e alla psicologia del fare e perdere denaro dagli investimenti ad alto rischio.
Questa settimana voglio raccontare la storia di un investitore di primo piano di alto volume che mi ha descritto la sua esperienza con un'inefficienza in un mercato del gioco d'azzardo che ha cercato di sfruttare. Questa storia è rilevante perché si scopre che questo mercato del gioco d'azzardo ha avuto una distribuzione di risultati molto simili a quelli di Angel Investing. Illustra un punto chiave sugli investitori angelici di successo: devono avere un'incredibile tolleranza per la perdita di serie e le prime vittorie.
$config[code] not foundL'investitore ha spiegato l'investimento come segue: "Ho identificato un'inefficienza in uno specifico mercato del gioco d'azzardo che mi ha permesso di fare scommesse long shot che avevano un pagamento molto più alto della loro probabilità di accadere. Il mio valore atteso era un rendimento positivo compreso tra il 50 e il 100 percento su ogni scommessa piazzata. L'unico problema era che stavo scommettendo che ci si aspettava che vincesse da qualche parte tra 1-in-8 e 1-in-25. E ancora peggio, non era un pagamento fisso quando ho vinto. È stato un rendimento variabile con una vasta gamma di risultati di pagamento. "
Questa distribuzione non è lontana da come si presenta la distribuzione degli investimenti angel. Dell'827 valore atteso positivo scommette l'investitore in questa scommessa, il 60 percento dei suoi profitti proviene da una singola scommessa vincente. Pertanto, capire questa scommessa ci dice qualcosa su quell'attività.
Per cominciare, la varianza dei risultati è così grande che è letteralmente incomprensibile per molte persone. Come ha spiegato l'investitore, "La maggior parte delle persone non può comprendere la varianza in gioco quando la percentuale di vincita prevista è nella migliore delle ipotesi 1-in-8 e nel peggiore 1-in-25. Pur conoscendo la matematica prima del tempo, non ero in nessun posto vicino a capire quale sarebbe stata la varianza attuale. I cervelli umani non riescono a pensare in questi termini molto bene. "
Anche se capisci la matematica dietro la distribuzione, le persone hanno difficoltà a seguire questo tipo di investimento attraverso le strisce perdenti. Sfortunatamente, sono umani e pensano come gli umani. Questo investitore ha descritto quanto fosse difficile prendere le strisce perdenti. Ha detto, "le scommesse erano tutte dal 50% al 100% di valore previsto positivo. Sapevo che la matematica era fortemente a mio favore. Eppure era ancora molto difficile prendere mentalmente le enormi strisce perdenti. La mia peggiore sconfitta è stata un'incredibile 67 sconfitte consecutive di fila! "
Allora, perché questo investitore è stato in grado di prendere la striscia perdente? Due fattori: la sua comprensione delle statistiche e le sue prestazioni passate. Come spiega, "Mi sono guadagnato un bel po 'prima che accadesse questa serie negativa, e in quel momento ero al 100% fiducioso in matematica. In effetti, non molto tempo dopo questa serie, ne ho avuto un altro in cui ho vinto solo una volta su 93 puntate! Ma nel complesso, la matematica ha funzionato a mio favore nonostante queste due enormi strisce "sfortunate".
Cosa serve per essere un angelo investitore
Per me, c'è una lezione importante per l'angelo che investe in questa storia. Se sei interessato a fare investimenti angel con l'obiettivo di fare soldi, allora hai bisogno di capire le statistiche dietro le scommesse a basso valore di probabilità-alta attese. Quindi è necessario disporre delle risorse finanziarie e del trucco psicologico per gestire lunghe serie di perdite.
E ancora una cosa: aiuta a essere fortunato all'inizio.
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