Da maggio 2009 a ottobre 2013 l'indice Thomson Reuters / PayNet Small Business Lending è aumentato del 78%. Ma, nel novembre 2013, l'indice è sceso del 5,4%. Il recente declino indica la fine della ripresa del credito alle piccole imprese?
$config[code] not foundI dati suggeriscono di no. La recente caduta riflette probabilmente la volatilità dell'indice.Come mostra la figura sopra, appianare la volatilità della misura con una media mobile di un quarto (indicata dalla sottile linea nera) suggerisce solo una leggera moderazione della tendenza al rialzo iniziata alla fine del 2009.
Altre fonti non riescono a suggerire un cambiamento fondamentale nelle condizioni di credito delle piccole imprese. La più recente indagine della National Federation of Independent Business (NFIB) dei suoi membri non ha rivelato alcun cambiamento nelle aspettative dei proprietari di piccole imprese in merito alla difficoltà di accesso al credito futuro.
Analogamente, l'indagine Gallup / Wells Fargo sulle piccole imprese non ha rivelato alcun cambiamento tra il terzo e il quarto trimestre nella frazione di imprenditori che si aspettavano che il credito diventasse più difficile da ottenere nei prossimi 12 mesi e un aumento di due punti percentuali nel frazione che si aspettava che diventasse più facile.
Il numero di proprietari di piccole imprese che segnalano difficoltà nell'ottenere credito non è aumentato in modo sostanziale negli ultimi mesi. Mentre la percentuale degli intervistati del sondaggio NFIB che affermava che i prestiti erano più difficili da ottenere era di un punto percentuale più alto a dicembre rispetto a novembre, il numero più recente era anche di due punti percentuali in meno rispetto a dicembre 2012.
Inoltre, il 32% dei proprietari di piccole imprese ha riferito che tutte le loro esigenze di credito erano soddisfatte, un numero invariato rispetto al mese precedente e un aumento di tre punti percentuali rispetto all'anno precedente. Solo il quattro per cento dei proprietari di piccole imprese ha rivelato che le loro esigenze di credito non erano soddisfatte, lo stesso del mese precedente e in calo di due punti percentuali rispetto all'anno precedente.
Infine, solo il 2% dei proprietari di piccole imprese ha dichiarato al NFIB che il prestito era il loro problema principale.
Le risposte a Gallup / Wells Fargo Small Business Survey raccontano la stessa storia. Nel quarto trimestre del 2013, la percentuale di proprietari che hanno segnalato difficoltà a ottenere credito nei precedenti 12 mesi è stata inferiore di 6 punti percentuali rispetto a un anno prima, mentre la frazione segnalata è aumentata di 4 punti percentuali.
Mentre la tendenza al miglioramento nei mercati del credito delle piccole imprese non sembra essersi arrestata, le condizioni rimangono molto diverse rispetto a prima della Grande recessione. Un numero minore di piccole imprese prende in prestito più di una volta. Il 30 per cento dei proprietari di piccole imprese che hanno segnalato a dicembre che prendevano a prestito regolarmente era solo due punti percentuali in più rispetto al minimo storico, e ben lontano dal 37 percento che ha preso a prestito regolarmente nell'aprile 2007.
Le banche sono una fonte molto meno comune di credito alle piccole imprese di quanto non fossero prima che l'economia si dirigesse verso sud. Secondo i dati della Federal Deposit Insurance Corporation, il valore dei prestiti bancari commerciali e industriali in circolazione inferiori a $ 1 milioni è stato inferiore del 21,4%, corretto per l'inflazione, a giugno 2013 rispetto a giugno 2007. E il numero di prestiti è diminuito del 2%.
Anche i prestiti alle piccole imprese sono più probabilmente garantiti da garanzie reali rispetto a prima. Il Federal Reserve Survey of Terms of Business Lending mostra che l'84% del valore dei prestiti inferiori a $ 100.000 è stato garantito nel 2007. Nel 2013 questa percentuale era salita al 90%.
Mentre la recente ripresa dei prestiti alle piccole imprese non sembra aver avuto fine, le condizioni delle piccole imprese creditizie rimangono molto diverse rispetto a prima della crisi finanziaria e della Grande recessione. È probabile che nessuno di questi modelli cambi presto.
Fonte immagine: creata dai dati dell'indice Thomson Reuters / PayNet Small Business Lending
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