Investitori sofisticati in aziende start-up ad alto potenziale generalmente adottano uno dei due approcci per angel investing, che io chiamo "power ball" e "money ball". Entrambi questi approcci possono produrre alti ritorni finanziari, ma il loro successo richiede che gli angeli si attengano alle regole del gioco che stanno giocando. Gli investitori fanno male quando confondono i due giochi.
Tipi di filosofie di investimento
Quello che io chiamo power ball, dopo la lotteria multi-stato con lo stesso nome, sono due filosofie d'investimento prevalenti nella Silicon Valley. Il principio fondamentale di questo approccio è che gli angeli guadagnano da una piccolissima frazione dei loro investimenti in società start-up, forse una su trenta società. Ma la bassa probabilità di colpire un vincitore è compensata dall'enormità dei rendimenti dei vincitori. In angel power ball, l'unico vincitore diventa pubblico o viene acquisito a un prezzo così alto da compensare più di tutti gli investimenti falliti.
$config[code] not foundLa palla di denaro, chiamata per l'approccio statistico all'assemblaggio di una squadra di baseball vincente, è la filosofia di investimento più comune di molti investitori di angeli della costa orientale. Nella sfera di denaro, gli investitori prestano molta attenzione ai numeri. Sembrano opportunità di investimento che hanno la giusta combinazione di risultati potenziali, valutazione e termini. Dal momento che la maggior parte delle start-up sostenute da azioni esterne passano attraverso acquisizioni a meno di $ 40 milioni, è importante per gli investitori ottenere un rendimento commisurato al rischio che stanno assumendo.
Se stai giocando a power ball, le questioni relative alle tue filosofie di investimento non sono molto importanti se non entrare in una grande quantità. Ciò significa investire in una squadra e un'opportunità che ha la possibilità di essere un unicorno. La valutazione dell'investimento pre-seed round in società come Facebook o Alibaba fa poca differenza. Qualunque sia la valutazione, gli investimenti saranno un homerun. La valutazione iniziale non è mai irrealisticamente alta e le condizioni non possono mai essere troppo favorevoli all'imprenditore perché è necessario essere nell'affare Unicorno ad ogni costo per avere successo.
Il gioco è diverso se giochi a soldi palla. Le offerte hanno zero probabilità di diventare unicorni. Come super-angelo David S. Rose, autore di Angel Investing: The Gust Guida per fare soldi e divertirsi investendo in Startups, spiega gli angeli devono guardare le statistiche per giocare a soldi palla. Valutazioni troppo alte o termini troppo improntati all'imprenditore comprometteranno le offerte.
Per giocare a power ball, un angelo ha bisogno di vedere le start-up che hanno il potenziale per essere un chiaro di luna. Ciò significa investire principalmente nelle società della Silicon Valley. Se l'angelo si trova in un posto come Cleveland, Ohio (dove sono), lui o lei deve essere disposto a investire fuori dalla regione. Non ci sono solo i tipi giusti di aziende a livello locale per far funzionare la strategia della power ball.
Per un angelo giocare a soldi palla, lui o lei ha bisogno di attenersi a termini che consentono un alto ritorno sulle uscite modeste. Ciò significa evitare la sopravvalutazione. Significa anche termini più rigorosi, come le clausole protettive, i diritti cumulati ai dividendi, le azioni privilegiate partecipate e la maturazione del fondatore.
Le filosofie d'investimento hanno bisogno di coerenza
Gli angeli possono fare soldi giocando a palla potente o palla di denaro, purché rispettino le regole del gioco che stanno giocando. Ciò significa essere coerenti internamente. Mescolare e abbinare gli elementi dei due giochi è una ricetta per il disastro.
Foto della lotteria tramite Shutterstock
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