L'ultimo sforzo di ricerca dell'Associazione Angel Capital, l'American Angel Campaign, mette in luce quanto sia tristemente diverso il tipico investitore angelico. L'angelo mediano ha fatto solo due investimenti nel 2015, l'analisi iniziale dello sforzo di ricerca rivela, e aveva fatto solo dieci investimenti nella sua vita.
Questo è un grosso problema. Come il super-angelo David S. Rose e altri hanno evidenziato, "La maggior parte di tutte le nuove società sostenute da angelo falliscono completamente, quindi se investi in una sola società, le probabilità sono che PERDETE TUTTI I TUOI SOLDI".
$config[code] not foundÈ un sacco di rischi da sopportare.
La ricerca di accademici e professionisti accademici, come Sim Siminov di Fastignite, sulla distribuzione dei rendimenti angelici (utilizzando sia dati empirici che simulazioni di monte carlo) mostra che gli investitori devono investire in molti - alcuni dicono almeno cinquanta - per raggiungere il 20- più di un rendimento annuale senza rischi straordinari.
Chiaramente, la maggior parte degli angeli investe in troppe poche aziende e quindi comporta troppi rischi. Perché lo fanno?
Strategia d'investimento Angel - Perché gli investitori angelici sono così indifferenti?
Non spendono abbastanza tempo su Angel Investing
Una ragione è che la maggior parte degli angeli dedica una quantità di tempo inadeguata al processo. Costruire un portafoglio di aziende richiede molto tempo. Gli investitori devono sviluppare il flusso di affari di società promettenti. Trovare buone aziende significa passare del tempo in rete con imprenditori, direttori acceleratori, altri angeli e molti altri membri dell'ecosistema start-up.
Devono anche controllare molte aziende. Costruire un portafoglio di 50 aziende significa probabilmente selezionare più di 1000 aziende. Se il portafoglio è costruito su cinque anni, significa screening su una società per giornata lavorativa.
Infine, gli angeli devono trovare i termini giusti per gli investimenti. Devono evitare di sopravvalutare le aziende e assicurarsi che le altre disposizioni siano accettabili. È molto difficile fare a meno di fare un investimento nella raccolta dei dati e nell'analisi dei dati, come sottolinea Sim Simovov. Per le persone con un altro lavoro, tutto ciò potrebbe rivelarsi troppo dispendioso in termini di tempo.
Non vedono abbastanza aziende
Una seconda ragione per la sotto diversificazione è che la maggior parte degli angeli non vede abbastanza buone aziende per costruire un portafoglio adeguato. La distribuzione di startup ad alto potenziale - il tipo che genera i rendimenti necessari per rendere il lavoro di investimento di angel - non è distribuita uniformemente in tutto il paese.
Puoi costruire un buon portafoglio di startup entro due ore di guida da dove vivi se vivi a San Francisco, New York o Boston. Se ti trovi a Oklahoma City, Cleveland o Jacksonville, è molto difficile. Se ti trovi in uno di questi posti, devi effettuare investimenti altrove, sia in centri ad alta potenziale attività di venture, in altri luoghi in cui gli investimenti si verificano meno frequentemente o entrambi. La maggior parte delle persone non lo fa perché sono deliberatamente (per ragioni di sviluppo economico) o per caso (non conoscono nessuno altrove) che investono localmente.
Non stanno cercando di fare soldi
Una terza ragione è che la maggior parte degli angeli non sta davvero cercando di fare soldi. Investono in un paio di aziende l'anno perché a loro piacciono gli imprenditori e vogliono aiutarli. Sopporta il rischio perché non ci pensano al momento di prendere una decisione e non si preoccupano di mitigarla. Godono di interagire con gli imprenditori e di essere coinvolti con le loro start-up. Per loro, gli investimenti sono hobby, come giocare a golf, andare in barca e viaggiare. Sono disposti a spendere soldi per loro perché le attività danno loro godimento. Fare un paio di investimenti all'anno costa loro un importo simile a quello delle loro vacanze in barca, viaggi e golf club.
Foto di porcellini salvadanaio via Shutterstock
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