Se sei un investitore di una startup, sai che la maggior parte dei tuoi guadagni deriverà dai tuoi investimenti in una o due società. Io (e molte altre persone molto più intelligenti di me) abbiamo scritto sulla distribuzione della legge sulla potenza dei rendimenti di impresa. Colpisci un enorme vincitore e guadagni molti soldi. Manca il grande vincitore e tu no.
Questa osservazione è vera ma manca un punto importante. I tuoi ritorni dipendono anche da cosa succede ai tuoi investimenti peggiori. È assiomatico che i tuoi ritorni saranno più alti se il loro risultato è migliore, ma poche persone pensano a quanta differenza faccia la performance.
$config[code] not foundPrendi in considerazione due ipotetici portafogli di investitori angelici. In entrambi i casi, l'investitore mette $ 10.000 in ciascuna delle 10 società con la convinzione che ognuna di esse produrrà un rendimento di 30X in cinque anni. In entrambi i portafogli, un'azienda raggiunge il rendimento di 30 volte. Ma nel portafoglio uno, l'investitore non ottiene nulla in cambio della sua capitale negli altri nove. Nel portafoglio due, tuttavia, l'investitore recupera il suo investimento.
L'investitore avrà $ 300.000 dopo cinque anni, mentre gli investitori due avranno $ 390.000. È importante pensare alle quattro attività che rendono gli investitori più simili all'investitore due nel mio esempio: Capire cosa causerà la chiusura di ciascuna società di portafoglio, conoscendo la fonte di valore che ogni azienda sta producendo, identificando potenziali problemi di fine azienda come presto il più possibile, e generando concorrenza tra gli acquirenti anche per piccole uscite.
Modi per massimizzare il valore degli investimenti in Startup scadenti
Conoscere la fonte di valore che viene creata
Gli investitori spesso ignorano il valore residuo delle start-up in cui investono. Pensano che se un'azienda non è una start-up biotech con brevetti rivestiti in ferro, non c'è valore residuo. Ma non è vero. Le persone tecniche sono difficili e costose da reclutare per le aziende. Un buon ingegnere del software potrebbe facilmente costare $ 80.000 per una grande azienda da assumere. Acquistare una start-up che non ha più di quattro bravi ingegneri potrebbe valere $ 320.000 solo per i risparmi dei soli costi di reclutamento.
Un prodotto funzionante vale anche qualcosa per molte aziende. Mentre una start-up potrebbe non sopravvivere con il suo unico prodotto che genera $ 10.000 al mese in entrate ricorrenti, lo stesso prodotto nelle mani di un'azienda con una sfilza di prodotti e clienti potrebbe facilmente produrre $ 1 milione al mese attraverso la vendita incrociata.
Capire le cause degli arresti
La storia standard è che le aziende devono chiudere quando finiscono i soldi. Ma non è sempre vero. Per illustrare il motivo, lascia che ti dia l'esempio di due delle mie società in portafoglio. Uno è guidato da un fondatore con una famiglia che vive in una parte costosa del paese. Si paga uno stipendio relativamente alto perché ha bisogno di soldi per vivere. Se non ottiene flussi di cassa positivi o un'uscita prima che finisca i soldi degli investitori, dovrà chiudere perché non può permettersi di andare senza uno stipendio. Un'altra delle mie società in portafoglio è guidata da due imprenditori immigrati che vivono in una parte economica del paese. Uno dei fondatori è un mago della tecnologia che può ottenere un concerto di consulenza in un momento.
Questa azienda ha esaurito il denaro tante volte che ho perso il conto. Ogni volta che i soldi diventano stretti, i fratelli smettono di prendere gli stipendi e mandano i maghi del tech a fare un paio di concerti per pagare le bollette. Mentre non sto dicendo che questo è un ottimo approccio alla costruzione di un'azienda, dimostra che la società non deve chiudere perché ha esaurito i soldi degli investitori come il primo. Ci vuole tempo per vendere un'azienda. Quando le aziende spendono più di quanto stanno facendo, è importante capire in anticipo se i problemi che stanno affrontando sono risolti o se un'uscita anticipata di valore basso è l'opzione migliore. Con il tempo, puoi trovare acquirenti, negoziare offerte e ottenere valore. Se una vendita di una società è un'acquisizione-acquisizione che fa poco più che restituire agli investitori i loro soldi o è un'uscita di grande successo, c'è un modello che è quasi sempre vero. Se più di una parte è interessata alla società, ne conseguono le offerte e il prezzo tende ad essere migliore rispetto a se un solo acquirente potenziale è interessato. Ciò significa che gli investitori non dovrebbero trascurare di trovare un'ampia varietà di potenziali acquirenti interessati ad acquistare le loro società di portafoglio meno performanti. Scarsa prestazione fotografica tramite Shutterstock Identificazione dei problemi in anticipo
Creare una competizione per le tue startup
