Il numero di società di micro venture capital - fondi che raccolgono denaro da soci accomandanti per investire piccole somme di denaro in molte aziende della fase iniziale - sono cresciuti in modo drammatico, da meno di 50 nel 2011 a circa 250 di oggi. Questa rapida crescita si è verificata perché i micro VC colmano un'importante lacuna nel mercato per il finanziamento delle imprese in fase iniziale.
Cosa c'è dietro la crescita di Micro VC?
Sempre più spesso, le startup hanno bisogno di meno denaro inizialmente rispetto ai tradizionali venture capitalist in grado di fornire economicamente.La quantità di denaro necessaria alla tipica azienda startup per raggiungere il mercato del prodotto è diminuita drasticamente, da circa $ 3 milioni nel 2004 a circa $ 500.000 nel 2014. I venture capitalist tradizionali non possono fare investimenti da $ 250.000 a $ 500.000 in un gran numero di aziende, date le dimensioni di i loro fondi e i loro processi di due diligence laboriosi.
$config[code] not foundLa diminuzione della quantità di capitale necessaria per raggiungere l'adeguatezza del mercato del prodotto ha anche significato un aumento del numero di imprese che sperimentano prodotti e modelli economici minimi fattibili. Nella fase iniziale dello sviluppo aziendale, gli investitori non possono facilmente differenziare i vincitori dai perdenti. Identificare un Uber o Airbnb dalla popolazione delle società che raccolgono capitale iniziale in questa fase è quasi impossibile.
Per evitare di perdere un unicorno, gli investitori devono fare un gran numero di piccole scommesse su una vasta gamma di società, qualcosa che le tradizionali società di venture capital non sono ben attrezzate per fare. Tali investimenti richiedono un cambiamento filosofico dall'individuazione dei vincitori alla massiccia diversificazione. Richiede inoltre agli investitori di adottare un approccio diverso per condurre la due diligence, investendo prima che molte domande sulle attività a valle possano essere risolte. Infine richiede l'uso di dati e software per selezionare le imprese, impostare le valutazioni e gestire gli investimenti.
Le alternative esistenti ai micro VC - angeli individuali, gruppi di angeli e family office - non sono adatti per colmare questa lacuna di finanziamento. Angeli individuali sono difficili da trovare per gli imprenditori. Raramente hanno siti web che pubblicizzano la loro attività di investimento e spesso hanno una larghezza geografica limitata. Inoltre, ognuno ha una capacità finanziaria limitata e solo alcuni hanno le conoscenze necessarie per stabilire i termini. Di conseguenza, gli imprenditori sono spesso sfidati a trovare angeli individuali che possono condurre da $ 250.000 a $ 500.000 o addirittura a trovarne abbastanza per riempire un round.
Anche gli uffici di famiglia sono inappropriati. Gli uffici familiari sono in genere le estensioni delle persone responsabili della generazione della ricchezza familiare. Queste persone non hanno abbastanza tempo per valutare un gran numero di start-up. Inoltre, hanno spesso opinioni forti sulle opportunità di business, i fondatori e gli approcci alla gestione, che li rendono anche "hands-on" per fare un gran numero di dollari, ampiamente diversificati, scommesse in numerose aziende.
Anche i gruppi di angeli non sono una soluzione. Non sono "abbastanza agili capitali" per questa fase dello sviluppo aziendale. I gruppi non sono bravi a prendere decisioni rapide sugli investimenti nelle società in fase iniziale quando un'incertezza sostanziale circonda il loro futuro. Non solo è molto più lento organizzare riunioni e telefonate con un gruppo di 25 angeli piuttosto che organizzare le stesse attività con un singolo partner di un micro VC, ma persone diverse cercheranno ognuna informazioni diverse per valutare il futuro sconosciuto di una impresa. Questa tendenza crea un onere di generazione di informazioni sui fondatori delle aziende e rallenta il processo di raccolta fondi.
Come la maggior parte delle innovazioni del mercato finanziario, i micro venture capitalist sono emersi per colmare una lacuna nella fase iniziale del mercato dei finanziamenti che si è aperta quando il costo per raggiungere il mercato del prodotto in fase di avviamento è diminuito. Questo cambiamento ha richiesto un diverso tipo di venture capitalist rispetto al VC tradizionale.
Foto dell'investitore via Shutterstock
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