La valutazione delle startup early-backed venture capital è balzata drasticamente nel 2013 e nel 2014, dopo i modesti aumenti degli ultimi nove anni, i dati dello studio legale Cooley LLP rivelano.
Cooley riporta la valutazione tipica delle società nelle transazioni in cui la società ha prestato servizio come consulente di emissione per gli investitori o per la società che raccoglie fondi. Queste cifre sono per il round di finanziamento della serie A, che è il primo round di finanziamento dopo la fase seed. Le aziende a questo punto di sviluppo hanno iniziato a generare entrate, ma in genere perdono ancora denaro.
$config[code] not foundPer tenere conto dell'effetto dell'inflazione sulla valutazione, ho utilizzato il calcolatore dell'inflazione del Bureau of Labor Statistics (BLS) per convertire tutte le cifre in dollari del 2015. Ho anche preso la media mobile a cinque quarti delle valutazioni mediane segnalate da Cooley per appianare la variazione trimestrale e riportare quella media a settembre di ogni anno (ad eccezione del 2015, quando riporto il dato di giugno).
Come mostra la figura seguente, la valutazione delle società della serie A ha fatto registrare un aumento dei termini corretti per l'inflazione tra il 2004 e il 2014, da $ 6 milioni a $ 8,5 milioni. Tuttavia, questo tasso di incremento è stato molto lieve rispetto al cambio tra il 2013 e il 2015. Nel corso di questo biennio, la media mobile a cinque quarti nelle valutazioni di Serie A si è avvicinata al raddoppio in termini corretti dell'inflazione. Questo è un enorme aumento di valutazione e non promette nulla di buono per i profitti degli investitori o dei loro partner limitati.
Più alta è la valutazione di un'azienda, più l'azienda dovrà vendere per quando è acquisita o diventa pubblica, a parità di altre condizioni. Naturalmente, queste società potrebbero benissimo soffrire di downsour, in cui la loro valutazione cade, prima di uscire nei prossimi cinque-sette anni. Ma se le società non subiscono un down down, i primi investitori non sono propensi a fare altrettanto bene quanto avevano investito in società che avevano il loro turno Serie A prima del 2014, a meno che la valutazione delle società che diventano pubbliche e si acquistino salta nei prossimi cinque anni.
Gli investitori in fase iniziale devono sperare che l'IPO e i mercati di acquisizione nei primi anni del 2020 parteciperanno come nel 1999.
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