Alessio Baraldi e Dmitri Ivanov, due imprenditori e co-presidenti di Brooklyn, NY, con sede nel fondo di investimento privato Albaron Growth Partners, hanno un obiettivo piuttosto insolito: acquisire un'unica società valutata tra $ 5 e 50 milioni, che poi opereranno come presidi.
Baraldi e Ivanov fondarono Albaron con una semplice premessa: un numero crescente di proprietari di piccole aziende sta cercando di ritirarsi o di ritirarsi dalle operazioni quotidiane, ma non ha un successore naturale né vuole vendere ad un concorrente. La compagnia azionaria prenderebbe in consegna e far crescere il business a un ritmo gestibile, basandosi sulla sua eredità.
$config[code] not foundL'approccio della coppia rappresenta un angolo oscuro del mondo degli investimenti delle small cap chiamato "fondo di ricerca".
Fondo di ricerca definito
La Stanford Graduate School of Business descrive un fondo di ricerca come un "veicolo di investimento", concepito nel 1984, attraverso il quale gli investitori sostengono finanziariamente gli sforzi di un imprenditore per localizzare, acquisire, gestire e far crescere una società privata ".
Il processo prevede due fasi:
- Un piccolo gruppo di investitori riaccede i gestori operativi - Baraldi e Ivanov nel caso di Albaron - per cercare una società target da acquisire;
- I gestori assumono poi ruoli operativi nella società acquisita - CEO, presidente e simili - mentre gli investitori assumono ruoli come membri del consiglio e consulenti.
Il modello di fondo di ricerca è diventato popolare circa 25 anni fa come un modo per consentire ai neolaureati di entrare in economia reale come imprenditori per aiutare i titolari di aziende già insediate a passare dalle operazioni quotidiane mantenendo in vita il loro retaggio.
"L'industria dei fondi di ricerca è molto piccola rispetto alle necessità", ha detto Ivanov a Small Business Trends. "Anche se negli ultimi 25 anni sono stati lanciati più di 100 fondi di ricerca, con Baby Boomers in età pensionabile, c'è bisogno di altro. A questo punto, è una goccia nell'oceano, ma è una classe di attività che sta iniziando a emergere a causa del passaggio generazionale ".
Come funziona il processo
Albaron offre al titolare dell'azienda un evento di liquidità e qualcuno che si prende cura personalmente del futuro dell'azienda. A differenza dei tradizionali fondi di private equity gestiti da investitori hands-off che costruiscono portafogli diversificati, Albaron intende acquistare una società a cui i suoi co-presidenti entreranno a far parte come dirigenti a tempo pieno.
"Quello che offriamo è acquistare il proprietario dell'azienda e assumere la gestione dell'azienda per conto suo, basandoci sulla sua eredità", ha detto Baraldi in un'intervista telefonica con Small Business Trends. "Dmitri e io raccogliamo denaro da investitori che ci aiutano a uscire e trovare un'azienda che ha un grande potenziale. Il nostro coinvolgimento è come dirigenti e il loro è come membri del consiglio e consulenti. Quindi ci concentriamo sulla crescita dell'azienda a lungo termine ".
Secondo Baraldi, gli imprenditori più anziani iniziano a pensare meno all'investimento e alla crescita dell'azienda e più a prendere denaro da esso, pagandosi un dividendo. Di conseguenza, la crescita aziendale si blocca. "Mettiamo l'azienda su un percorso verso uno sviluppo sano per anni a venire", ha affermato.
A differenza delle tipiche società di venture capital, gli investitori dei fondi di ricerca non sono interessati alle startup, molte delle quali rappresentano il settore tecnologico, ma aziende affermate che sono in giro da 20 o 30 anni.
"Molte aziende rappresentano industrie che non hanno una crescita così elevata come la tecnologia, ma possono essere altrettanto interessanti e remunerative", ha affermato Baraldi. "Stiamo guardando a settori più consolidati, come assistenza sanitaria, logistica o servizi B2B".
La coppia porta all'esperienza decennale
Baraldi e Ivanov mettono in campo decenni di esperienza come imprenditori, dirigenti e investitori.Baraldi ha lavorato per otto anni come venture capital e private equity presso Warburg Pincus, Blackstone e Morgan Stanley.
Ha anche fondato altre due società: Clearabee, un fornitore locale di servizi logistici che ha raggiunto $ 20 milioni di fatturato in quattro anni, ed Evermore Nutrition, un produttore di integratori alimentari personalizzati integrali.
Ivanov vanta oltre quindici anni di esperienza in ruoli di leadership in operazioni, sviluppo del business e consulenza manageriale. Più di recente ha gestito quattordici hotel di lusso di Hersha Group, una società di ospitalità a conduzione familiare.
Tutti i sostenitori di Albaron, tra cui Kevin Taweel, fondatore e CEO di Asurion, sono ex CEO o attuali e imprenditori autonomi. Sono attivamente coinvolti nella direzione strategica e nelle iniziative di crescita delle società in cui investono. Collettivamente, hanno eseguito più di 500 acquisizioni di piccole e medie dimensioni e possedevano più di $ 2 miliardi di asset.
"Siamo in questo a lungo termine", ha detto Baraldi. "La nostra struttura flessibile consente al venditore il pieno controllo dei tempi, della struttura degli affari, della pianificazione fiscale e del suo coinvolgimento dopo la vendita".
Immagine: Albaron Growth Partners
