La commissione di riforma del bilancio del presidente Obama ha proposto di eliminare la deduzione degli interessi dei mutui per la casa. Questa idea ha gli analisti che si affrettano a stimare l'impatto economico della proposta.
Sfortunatamente, i nostri legislatori spesso dimenticano la legge delle conseguenze non intenzionali quando offrono modifiche alle politiche. In questo caso, i nostri funzionari eletti devono considerare in che modo rendere l'interesse ipotecario non tassabile deducibile inciderà sui mercati del credito delle piccole imprese.
$config[code] not foundMentre i responsabili delle politiche potrebbero non vedere la connessione, la detrazione degli interessi ipotecari è legata al credito delle piccole imprese. Questo perché la detrazione aiuta a sostenere i prezzi delle case. Con il 25 percento di quelli che gestiscono le piccole imprese con fondi propri per finanziare le loro attività, un calo dei prezzi delle abitazioni significherebbe che i prestiti alle piccole imprese e le linee di credito sarebbero più difficili da ottenere.
Eliminare la deduzione delle tasse sugli interessi dei mutui avrà un effetto considerevole sui mercati del credito delle piccole imprese. L'analisi della National Association of Realtors indica che i prezzi delle case diminuirebbero del 15% in assenza di questa detrazione. Uno studio che ho condotto con Mark Schweitzer della Federal Reserve Bank di Cleveland mostra che il calo percentuale di ciascuno dei prezzi delle case riduce il valore dei prestiti di equità domestica (HELOCS) dell'1,33%. In combinazione con la stima del calo dei prezzi delle abitazioni per non essere più in grado di detrarre interessi ipotecari dalle vostre tasse, questo spostamento significherebbe una riduzione del 20% del valore di HELOCS.
Questo è molto meno credito per le piccole imprese. Un rapporto della Fed di New York ha messo il valore in dollari di HELOC in circolazione a $ 700 miliardi all'inizio del 2010. Quindi, dovremmo aspettarci di vedere un calo di $ 140 miliardi di HELOC in sospeso se la detrazione degli interessi dei mutui per la casa è stata eliminata.
Una parte considerevole di questo declino sarebbe a carico dei piccoli imprenditori. L'analisi dell'indagine sulla finanza al consumo della Federal Reserve mostra che i proprietari di imprese hanno rappresentato per un quarto dei prestiti di equità domestica nel 2007, l'ultimo anno per cui sono disponibili i dati. Pertanto, la riduzione della deducibilità degli interessi ipotecari ridurrebbe 35 miliardi di dollari dai prestiti per la casa di proprietà di piccoli imprenditori.
Anche se non sappiamo con certezza in che misura l'indebitamento delle case di proprietà dei piccoli imprenditori sta finanziando operazioni commerciali, l'importo è considerevole. L'analisi dei dati dell'indagine sulla finanza al consumo della Fed indica che le famiglie con imprese avevano un debito mediano sul capitale di casa che era del 50% superiore a quello delle famiglie senza imprese nel 2007. Se la differenza nel livello del debito tra i due tipi di famiglie rappresenta la porzione di prestito azionario nazionale i proprietari delle aziende stanno usando per finanziare le loro società, quindi un terzo delle piccole imprese che possiedono un prestito a casa è utilizzato per sostenere le operazioni commerciali.
La riduzione dei prezzi delle abitazioni che si stima deriverà dalla riduzione della deducibilità degli interessi sui mutui porterebbe a un calo previsto di 11,7 miliardi di dollari in prestiti di equità domestica da parte di proprietari di piccole imprese a fini commerciali. Questo è circa il 16% dei 71,8 miliardi di dollari di prestiti ricevuti da piccole società (aziende con meno di $ 1 milione di vendite annuali) nel 2009, l'ultimo anno per cui sono disponibili i dati.
E questo è solo l'effetto dell'eliminazione della deduzione degli interessi ipotecari sui proprietari di piccole imprese che usano i prestiti di equità domestica per finanziare le loro società. In più, qualsiasi effetto della detrazione eliminata su altri tipi di prestiti utilizzati per sfruttare l'equità domestica a fini commerciali.
I nostri funzionari eletti devono prendere in considerazione la legge delle conseguenze non intenzionali quando discutono eliminando la deduzione degli interessi ipotecari. Ciò causerebbe una contrazione del mercato del credito delle piccole imprese che potrebbe portare le piccole imprese a ridurre gli investimenti di capitale e le assunzioni.
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