Nel mondo delle startup finance, un round bridge fa riferimento agli sforzi delle giovani aziende per raccogliere una piccola somma di denaro per aiutarli a raggiungere il loro prossimo round di finanziamento. I round bridge di solito si verificano quando le aziende sono indietro rispetto al piano e mancano un traguardo.
In questi giorni sto vedendo un tipo molto specifico di bridge round diventare molto comune - così comune, infatti, che è diventato quasi una specialità mia e dei miei co-investitori. Lo chiamo "giro della passerella", dopo che il ponte era usato per salire a bordo di una nave dal molo.
$config[code] not foundLa passerella per passerella è un tipo speciale di investimento a ponte
Definisco un "giro di passerella" come un ponte circolare progettato per portare alle giovani aziende i soldi di cui hanno bisogno a bordo dei clienti che si sono impegnati ad acquistare i loro prodotti, ma che non hanno ancora pagato per loro. Questo tipo di round è sempre più comune.
I fondatori di start-up ad alto potenziale di crescita spesso convincono i clienti ad acquistare i loro prodotti e servizi, ma devono apportare piccole modifiche alle loro offerte prima che i clienti li usino o debbano salire a bordo dei clienti prima che i clienti abbiano pagato.
Molti fondatori inesperti sottovalutano il tempo necessario per convincere i potenziali clienti ad adottare un prodotto, il grado di modifica che devono apportare alla loro offerta prima che i clienti li usino, la necessità di spendere risorse a bordo dei clienti o quanto lentamente le grandi aziende paghino. Di conseguenza, le start-up si trovano di fronte a un dilemma: hanno clienti impegnati con contratti firmati, ma non hanno i soldi per portare tempestivamente gli acquirenti coinvolti. Devono raccogliere un ponte molto piccolo per trovare i soldi per portare i clienti a bordo e iniziare a raccogliere i ricavi delle vendite.
Negli ultimi mesi, almeno due terzi dei tiri che ho visto da giovani aziende sono stati per round di finanziamento degli investimenti post-seme tra $ 50.000 e $ 100.000, dove l'uso dei fondi è destinato ai clienti impegnati a bordo - quello che chiamo gangway turni. Questi sono turni molto interessanti per gli investitori che prendono decisioni rapide.
I turni di passerella sono di solito fatti con note convertibili. Ciò consente al fondatore di limitare la diluizione. La nota convertibile non innescherà i finanziamenti esistenti da convertire a una valutazione bassa in seguito, solo il nuovo round. Ciò significa relativamente poco diluizione per il fondatore. Ad esempio, una società che ha già raccolto $ 500.000 a un tetto di valutazione di $ 5 milioni su una nota convertibile, potrebbe raccogliere $ 50.000 a un tetto di valutazione di $ 2 milioni in un round di passerella. Quando la compagnia solleva una serie A in futuro, solo $ 50.000 convertiti al tetto favorevole agli investitori - una quantità troppo piccola per ridurre di molto la quota azionaria dei fondatori.
L'uso di una nota convertibile consente inoltre al fondatore di presentare ai nuovi investitori un interessante accordo in cambio della risoluzione del loro problema di cash flow agendo rapidamente. Gli investitori che forniscono il piccolo round ottengono un tetto di valutazione molto più attraente rispetto ai finanziamenti precedentemente sollevati. Inoltre, il loro rischio è generalmente inferiore perché il denaro viene utilizzato per risolvere un problema di flusso di cassa molto specifico - per ottenere i pagamenti dei clienti.
Il giro della passerella può essere fatto senza irritare gli investitori esistenti. Offrendo prima gli stessi termini agli attuali finanziatori, i fondatori possono assicurarsi che gli investitori esistenti siano a bordo. È difficile arrabbiarsi con un fondatore per aver raccolto denaro da qualcun altro con un limite di valutazione più attraente di quello che hai investito quando hai rifiutato l'opportunità di investire più denaro.
In questi giorni sembra che non stia facendo altro che parlare con i fondatori di startup con $ 150.000 circa di vendite annuali che hanno bisogno di $ 50.000 per raddoppiare le entrate con l'acquisizione di clienti impegnati. In cambio di prendere una decisione in una settimana e di incassare denaro in due, i miei coinvestitori e io otteniamo massimali di valutazione che sono la metà di dove sarebbero normalmente. Questo potrebbe diventare una specialità di investimento.
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