Angel investing - gli sforzi compiuti dagli individui per finanziare le società private possedute e gestite da persone che non sono né loro amici né i loro parenti - è sostanzialmente più alto di quanto non fosse nel 2002, quando i dati relativi a questa attività divennero disponibili per la prima volta.
Ho confrontato i dati del Center for Venture Research dell'Università del New Hampshire, che raccoglie dati annuali sull'attività degli angeli negli Stati Uniti, con i dati del Census Bureau sul numero di aziende del datore di lavoro e sulla popolazione. Questo confronto rivela che le società finanziate da angeli come una frazione delle imprese statunitensi con dipendenti sono aumentate in modo sostanziale dal 2002. Nel 2013, ci sono state 13,99 imprese sostenute da angelo per mille datori di lavoro rispetto a 7,27 nel 2002.
$config[code] not foundSfortunatamente, i dati sul numero di aziende del datore di lavoro non sono disponibili per gli anni più recenti. Ma possiamo confrontare il numero di angel investor alla popolazione per vedere cosa è successo con Angel che investe più recentemente. Come mostra la figura sotto, anche la frazione "angelo attivo" della popolazione degli Stati Uniti è aumentata significativamente dal 2002. Nel 2015, la percentuale era superiore del 36% rispetto al 2002.
Anche l'attività di investimento di Angel è aumentata rispetto all'attività di venture capital. Nel 2002, c'erano 13,3 società sostenute dall'angelo per ogni impresa finanziata dal capitale di rischio negli Stati Uniti, un confronto tra National Venture Capital Association e Centre for Venture Research. Nel 2015 tale rapporto era 19,2.
Modelli simili possono essere visti confrontando gli angeli con i fondi VC. Nel 2002 c'erano 108.9 angeli attivi per ogni fondo di venture capital in funzione. Nel 2015, c'erano 249.1 angels attivi per fondo VC attivo.
Descrivere cosa è successo è facile; spiegare perché è successo non lo è.
Lo sviluppo del crowdfunding azionario non può spiegare l'aumento dell'attività di investimento angel. La legge Jumpstart Startups (JOBS) che ha reso possibile il crowdfunding azionario non è stata firmata in legge fino al 2012, e le regole della Securities and Exchange Commission per il crowdfunding di investitori non accreditati non sono state messe in atto fino a maggio 2016. Il crowdfunding azionario l'implementazione non è la spiegazione per le tendenze.
La crescita di gruppi di angeli potrebbe spiegare l'aumento dell'attività di investimento di angelo tra il 2002 e il 2007, ma non può spiegare cosa è successo dal 2007. I gruppi di angeli non sono diminuiti in numero o membri dal 2007 quindi non possono essere responsabili per il posto 2007 tuffo nell'attività angelica. E inoltre, solo una minoranza di angeli sono membri di questi gruppi.
Se ignoriamo i dati del 2011 nella figura sopra, le condizioni economiche generali sono una spiegazione plausibile della tendenza. Dal 2002 al 2007, un'espansione economica e il boom delle abitazioni hanno stimolato l'attività di investimento angelica. Quell'attività ha colpito la Grande Recessione. La successiva ripresa portò a un rimbalzo relativamente modesto dell'attività degli angeli. Le preoccupazioni per il mercato dei capitali di rischio nel 2015 rappresentano il recente calo.
Il problema di questa spiegazione è che non spiega il picco e la caduta dell'attività degli angeli tra il 2010 e il 2012. Il numero di angeli pro capite è cresciuto di circa il 19 per cento tra il 2010 e il 2011, per poi scendere di circa il 17 per cento tra il 2011 e il 2012, terminando il 2012 approssimativamente nel 2010, non solo le dimensioni di questi turni annuali sono inverosimilmente grandi, ma il fatto che i numeri siano finiti molto vicino a dove sono iniziati suggerisce che l'errata misurazione è la migliore spiegazione per quanto accaduto nel 2011.
Se ignoriamo quell'anno, l'attività di investimento angelica sembra seguire l'economia, salendo quando è buona e declinando quando è debole.
Immagine: creata dai dati del Center for Venture Research e dell'United Census Bureau
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